Görüntüleme
39
İndirme
2
Etkin Piyasa Hipotezine göre, finansal varlık fiyatları piyasada yer alan bütün bilgileri eksiksiz ve eş anlı olarak yansıtmaktadır. Yani piyasaya ulaşan tüm bilgiler eş anlı ve doğru olarak finansal varlık fiyatlarına yansıyorsa, o piyasanın etkin bir piyasa olduğunu ifade etmektedir. Finansal varlık fiyatı, piyasada bulunan tüm bilgileri yansıttığı için geçmiş varlık fiyatını kullanarak gelecekte alabileceği fiyatı öngörebilmek mümkün olmamakta ve fiyatlar rassal olarak oluşmaktadır. Çalışma, Türkiye döviz piyasasının etkinliğini araştırmak için yapılmıştır. Euro / TL ve Yuan / TL döviz kurlarının, 20 Mart 2012 ile 9 Nisan 2021 tarihleri arasındaki günlük satış fiyatları üzerinden çalışma gerçekleştirilmiştir. Volatilitede uzun hafızanın varlığı, asimetrik koşullu değişen varyans modeli olan FIAPARCH modeli kullanılarak ortaya çıkarılmaya çalışılmıştır. Euro / TL ve Çin Yuanı / TL döviz kurları getiri serilerine ait FIAPARCH model sonuçlarına göre, uzun hafıza değeri olan “d” her iki döviz kuru getiri serisi volatilitesinde de uzun hafızanın olduğunu göstermektedir. Bu sonuç Türkiye döviz piyasasının etkin bir piyasa olmadığını göstermektedir. Asimetri parametresi olan γ, anlamlı ve negatif değerde tespit edilmiştir. Pozitif bilgi şoklarının volatilite üzerinde negatif bilgi şoklarına göre daha baskın olduğu anlamına gelmektedir.
According to the Effective Market Hypothesis, the financial asset prices reflect all the information on the market in a complete and simultaneous way. Thus, if all the information that reaches the market is simultaneously and accurately reflected in the financial asset prices, it means that the market is an effective market. The financial asset price reflects all the information on the market, and it is impossible to predict the price it can get in the future using the previous asset price, and the prices are racial. The study was done to investigate the effectiveness of the foreign exchange market in Turkey. The work was carried out on the daily sales prices of the Euro / TL and Yuan / TL currencies between 20 March 2012 and 9 April 2021. The presence of long memory in volatility has been tried to be revealed using the FIAPARCH model, an asymmetric conditional variable model. According to the FIAPARCH model results of the Euro / TL and China Yuan / TL currency return series, the "d" with a long memory value shows that both currency currency return series volatility also has a long memory. This results indicate that the foreign exchange market is not an effective market. The asymmetrical parameter γ is identified in meaningful and negative values. This means that positive information shocks are more prevalent over volatility than negative information shocks.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Ulusal
Makale Detay 
Benzer Makaleler
Dergi Bilgisi
Eseri Dinleyin
Alıntı Yap
Bu Sayfayı Yazdırın
Paylaş
Mendeley
