Bu çalışma Türkiye döviz piyasasında işlem gören Amerikan Doları/Türk Lirası, Euro/Türk Lirası ve Pound/Türk Lirası döviz kurlarının 02.01.2002 ile 31.12.2019 tarihleri arasındaki günlük kapanış fiyatlarını kullanarak getiri ve volatilite serilerinde uzun hafızanın varlığını test etmek amacıyla yapılmaktadır. Yapılan analizlerde, getiride sadece Euro getiri serisi için kriz öncesi dönemde uzun hafızanın olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Bütün döviz kurlarında tüm veri seti için volatilitede uzun hafızanın olduğu tespit edilmiştir. Amerikan Doları getiri serisi için kriz dönemi ve kriz sonrası dönemde, Euro getiri serisi için de kriz öncesi dönemde getiri ve volatilitede ikili uzun hafızanın var olduğu belirlenmiştir. FIAPARCH modelinde asimetri parametresi olan γ, tüm veri seti için anlamlı ve negatif değerde bulunmuştur. Bu, pozitif bilgi şoklarının negatif bilgi şoklarına göre volatilite üzerinde daha baskın olduğu yani daha fazla oynaklığa neden olduğunu ifade etmektedir. Ayrıca Riske Maruz Değer Analizi sonucunda, tüm döviz kurları için ARFIMA-FIAPARCH modeli en uygun VaR modeli olarak bulunmuştur.
This study is carried out with the aim of testing the presence of long memory in the return and volatility series using the daily closing prices of the U.S. Dollar/Turkish Lira, Euro/Turkish Lira and Pound/Turkish Lira currencies between 02.01.2002 and 31.12.2019. Analysis found that only the Euro return series had a long memory in the pre-crisis period. All currencies have a long memory in volatility for all data sets. In the crisis and post-crisis period for the U.S. dollar revenue series, the Euro revenue series has a double long memory in the pre-crisis period and volatility. γ, an asymmetrical parameter in the FIAPARCH model, has a meaningful and negative value for the entire data set. This indicates that positive information shocks are more dominant over volatility than negative information shocks, which causes more playfulness. In addition, the Risk Exposure Value Analysis found the ARFIMA-FIAPARCH model as the most suitable VaR model for all exchange rates.
Alan : Güzel Sanatlar; Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler; Spor Bilimleri
Dergi Türü : Ulusal
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|