Borsa İstanbul pay piyasası açısından temel endeks niteliğinde olan Borsa İstanbul 100(BİST 100) Endeksi, piyasa değeri ve işlem hacmi en yüksek olan paylardan oluştuğundan, Borsa İstanbul’un durumunu en iyi yansıtan endeks olma özelliğini taşımaktadır. Bu endeksi etkileyen çeşitli makroekonomik değişkenler söz konusudur. Çalışmada, söz konusu makroekonomik değişkenlerden enflasyon ve dış ticaret açığının 2004:M1 – 2017:M12 dönemlerinde BİST 100 Endeksiyle olan ilişkisi, Johansen ve Gregory&Hansen eşbütünleşme testleri kullanılarak incelenmiştir. Eşbütünleşme testleri yapılmadan önce, birim kök içeren her değişkenin aynı seviyede durağan olmaları gerektiği varsayımı altında, hem geleneksel birim kök testi olan ADF (Augmented Dickey Fuller), hem de yapısal kırılmaları göz önüne alan LS (Lee &Strazicich) birim kök testleri yapılmıştır. Serinin durağan olmayan bazı değişkenleri de durağan hale getirildikten sonra VAR (Vector Autoregressive)modeli uygulanmıştır. Yapılan analizler sonucunda, değişkenler arasında uzun dönemli bir ilişkinin varlığı iki farklı eşbütünleşme testi ile desteklenmiştir. Ayrıca, BİST 100 Endeksinde kısa dönemde meydana gelen oynaklıklar, 14 aylık periyotla uzun dönem dengesine ulaşmaktadır.
The Bursa Istanbul 100 (BIST 100) Index, which is the main index in terms of the stock market, has the characteristic of being an index that best reflects the state of the Bursa Istanbul, since the market value and the volume of transactions are the highest. There are several macroeconomic variables that affect this index. In the study, the relationship between inflation and external trade gap from the macroeconomic variables in the 2004:M1 - 2017:M12 period with the BIST 100 Index was studied using the Johansen and Gregory&Hansen matching tests. Before the integration tests were carried out, under the assumption that each variable containing unit root should be stable at the same level, both the traditional unit root test, ADF (Augmented Dickey Fuller), and LS (Lee & Strazicich) unit root tests were carried out taking into account structural breakdowns. Some non-stop variables of the series have also been applied VAR (Vector Autoregressive) model after it has been made stable. As a result of the analysis, the existence of a long-term relationship between the variables was supported by two different matching tests. Furthermore, short-term gambling in the BIST 100 Index reaches a long-term balance with a period of 14 months.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|