Çalışmada güvenli yatırım aracı olarak düşünülen altının, fiyat hareketlerinde BİST 100 Hisse Senedi Endeksi ve dolar döviz kurundaki değişimler ile olası ilişkisi incelenmiştir. Altın fiyatlarını temsilen BIST Altın Endeksi analize dahil edilmiş ve her bir değişkenin 2006:01-2018:06 dönemindeki aylık ortalama fiyatlarının doğal logaritmaları alınarak veri seti oluşturulmuştur. İlk olarak değişkenlerin getirileri regresyon analizi ile incelenmiş daha sonra ortalama fiyatları üzerinden çoğaltılmış Dickey-Fuller birim kök testi ile durağanlık seviyeleri belirlenmiştir. Birinci derecede durağanlığı belirlenen değişkenlerin uzun dönem ilişkisini tespit etmek amacıyla Johansen Eşbütünleşme Testi uygulanmıştır. Değişkenleri uzun vadede dengeye getiren bir tane eşbütünleşme vektörü bulunduktan sonra, dengeden sapmaların tespiti için vektör hata düzeltme modelinden (VECM) yararlanılmıştır. Son olarak Granger Nedensellik testi ile değişkenlerin kısa dönemli ilişkileri incelenmiştir. Altın fiyatlarına, BİST 100 hisse endeksi ve dolar kurundaki değişimlerinin uzun dönemde anlamlı bir etkisi olabileceği fakat kısa dönemde bu değişkenlerin altın fiyatı üzerinde anlamlı bir etkisinin olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.
The study has studied the possible relationship between gold, considered a safe investment tool, and the BIST 100 Stock Index in price movements and the changes in the currency rate of the dollar. The BIST Gold Index, which represents gold prices, was included in the analysis and a set of data was created by taking the natural logarithms of the monthly average prices of each variable in the period 2006:01-2018:06. First, the returns of the variables were studied with a regression analysis and then the standing levels were determined with the Dickey-Fuller unit root test multiplied over the average prices. The Johansen Integration Test was implemented in order to identify the long-term relationship of the variables determined in the first degree stop. After a single equalization vector that balances variables in the long term, the vector error correction model (VECM) has been used to detect balanced deviations. Finally, the Granger Causal Test examined the short-term relationships of the variables. The result is that changes in gold prices, the BIST 100 stock index and the dollar currency may have a significant impact in the long term, but in the short term these variables do not have a significant impact on the price of gold.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|