2007 yılında başlayıp birçok ülke ekonomisini etkisi altına alan küresel kriz döneminde merkez bankaları, kısa vadeli faiz oranlarının yetersiz kalması nedeniyle diğer para politikalarına yönelmeye başlamıştır. Gelişmiş ülkeler tarafından uygulanan bu para politikaları küresel sermayenin gelişmekte olan ülkelere doğru yönelmesine sebep olmuştur. Türkiye ekonomisi de küresel sermaye hareketlerindeki bu kaymanın yaşandığı ekonomilerden biridir. TCMB finansal istikrar üzerindeki olumsuz etkilerini bertaraf etmek için rezerv opsiyon mekanizması politikasını geliştirmiştir. Bu çalışmada 2011:09–2018:12 arası dönemdeki aylık veriler kullanılarak Türkiye’de uygulanan rezerv opsiyon mekanizmasının döviz kuru üzerindeki etkileri incelenmiştir. Engle-Granger Eşbütünleşme ve Toda-Yamamoto Nedensellik analizleri kullanılarak yapılan bu çalışmanın sonucunda rezerv opsiyon mekanizmasının döviz kuru üzerinde önemli etkilerinin olduğu sonucuna varılmıştır.
In the period of the global crisis that began in 2007 and affected many countries, central banks began to turn to other monetary policies because of the short-term interest rates remained insufficient. These monetary policies implemented by developed countries have caused global capital to be directed towards developing countries. The Turkish economy is also one of the economies in which this shift in global capital movements occurs. TCMB has developed a policy of the reserve option mechanism to eliminate its negative effects on financial stability. In this study, using monthly data from the period 2011:09-2018:12 the effects of the reserve option mechanism applied in Turkey on the exchange rate were studied. This study, using Engle-Granger Integration and Toda-Yamamoto Causal Analysis, concluded that the reserve option mechanism has a significant impact on the exchange rate.
Dergi Türü : Uluslararası
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|