Bir yatırımın başarısı, sağlayacağı getiriye ve bu getiri için katlanılacak riske bağlıdır. Bu nedenle yatırım kararı verilirken risk ve getirinin belirlenmesi gerekmektedir. Ancak günümüzde yatırımın değerini etkileyebilecek risk faktörlerinin belirlenmesi giderek güçleşmektedir. Yatırımcılar yerel göstergelerin yanı sıra bölgesel ve global risk göstergelerini de takip etmek durumunda kalmaktadır. Öte yandan, borsalar arasındaki ilişkilere benzer şekilde risk göstergeleri arasında da ilişkiler bulunabilmektedir. Dolayısıyla yatırımcıların yatırım yapmayı planladıkları finansal varlıkları etkileyen risk göstergelerinin yanında bu göstergeler arasındaki ilişkileri de belirlemesi ve öngörülerinde bu ilişkileri de dikkate alması gerekmektedir. Bu bağlamda çalışmanın temel amacı; finansal korku endeksleri olarak adlandırılan VIX, EURO STOXX 50, CBOE EuroCurrency, CBOE altın ve CBOE petrol oynaklık endeksleri arasındaki ilişkilerin Breitung & Candelon (2006) frekansta nedensellik testi ile analiz edilmesidir. Ampirik sonuçlar ele alınan korku endeksleri arasında farklı frekanslarda nedensellik ilişkileri olduğuna işaret etmiştir.
The success of an investment depends on the return it will provide and the risk to be suffered for that return. Therefore, when the investment decision is made, the risk and return must be determined. However, it is increasingly difficult to identify risk factors that can affect the value of the investment. Investors need to follow local indicators as well as regional and global risk indicators. On the other hand, the relationships between the exchanges can also be similar to the relationships between the risk indicators. In addition to the risk indicators affecting the financial assets investors are therefore necessary to identify the relationships between these indicators and to take into account these relationships in their forecasts. The main objective of the study in this context is to analyze the relationships between VIX, EURO STOXX 50, CBOE EuroCurrency, CBOE Gold and CBOE Oil Playing Index, which are called Financial Fear Indices, through a frequency causality test in Breitung & Candelon (2006). The empirical results have indicated that there are causal relationships in different frequencies between the treated fear indicators.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Ulusal
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|