Views
27
Downloands
7
Amaç – Karar alma sürecine olan etkisinden dolayı finans sektöründe volatilite önem arz etmektedir. Bu çalışmada, Borsa İstanbul’da işlem gören seçilmiş banka hisse senetlerinin volatilitelerinin zaman değişimi özelliklerinin ortaya konulması amaçlanmaktadır. Yöntem – Bu çalışmada, Bist100 endeksi (XU100) ve Borsa İstanbul’da işlem gören seçilmiş 11 banka hisse senedinin 2002-2019 yılları arası günlük kapanış verileri kullanılmış olup veriler Borsa İstanbul’dan temin edilerek eviews ekonometrik analiz programında analiz edilmiştir. Hisse senetlerinin günlük volatilitesi yirmi günlük hareketli ortalama kullanılarak hesaplanmıştır. Bu çalışmada Nelson (1991) tarafından sunulan EGARCH (1,1) -M modeli kullanılmıştır. Bulgular – Elde edilen bulgular sonucu, hisse senetlerinin volatilitesinin zaman içerisinde oldukça yüksek olduğu ve bankadan bankaya önemli ölçüde farklılıklar gösterdiği ortaya konulmuştur. Elde edilen sonuçlara göre, tahmini koşullu standart sapmanın üç bankanın koşullu getirileri üzerinde olumlu etkisi olduğu görülürken, sekiz banka içinse olumsuz etkisi vardır. Analiz edilen hisse senetlerinin getirilerinin koşullu oynaklığında herhangi bir asimetri olup olmadığına bakıldığında elde edilen bulgular, Black (1976) tarafından ortaya konulan ve asimetrik katsayılar negatif olduğunda ifade edilen kaldıraç etkisiyle uyumludur. Tartışma – Bu çalışmayla elde edilen sonuçlar istatistiksel olarak anlamlı ve asimetrik etkiyi ortaya koymaktadır. Yirmi günlük hareketli ortalamaların volatiliteleri geniş bir aralıkta dalgalanmaktadır. Bu çalışmayla, finansal varlık yönetimi ve risk yönetimi açısından katkı sağlayan sonuçlar elde edilmiştir.
The objective is that volatility in the financial sector is of importance due to its impact on the decision-making process. In this study, the aim is to reveal the time change characteristics of the volatilities of selected bank shares that are traded in Borsa Istanbul. Method - In this study, the Bist100 index (XU100) and the selected 11 bank shares that are traded in Borsa Istanbul were used daily closing data between the years 2002-2019 and the data were provided from Borsa Istanbul and analyzed in the eviews econometric analysis program. The daily volatility of the shares is calculated using the twenty-day moving average. In this study, the EGARCH (1.1) -M model was used by Nelson (1991) presented. Results - The findings found that the volatility of the shares was quite high over time and significantly varied from bank to bank. According to the results obtained, the estimated conditional standard deviation appears to have a positive impact on the conditional returns of three banks, while eight banks have a negative impact. The findings obtained with regard to whether there is any asymmetry in the conditional playback of the returns of the analyzed stocks are compatible with the lifting effect shown by Black (1976) and expressed when the asymmetric ratings are negative. Discussions - The results obtained by this study show statistically meaningful and asymmetrical effects. The volatility of twenty-day moving average varies in a wide range. This study has achieved results that contribute in terms of financial asset management and risk management.
Field : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Journal Type : Uluslararası
Article Detail 
Similar Articles
Download PDF
Journal Information
Listen Paper
Cite
Print This Page
Share
Mendeley
