Piyasalar arasındaki entegrasyon ülkelerin finansal istikrarı, uluslararası portföy çeşitlendirmesi ve hedging uygulamaları açısından önem arz etmektedir. Piyasalar arasındaki entegrasyonun varlığını test etmek amacıyla getiri ve volatilite yayılma etkileri incelenmektedir. Bu kapsamda çalışmada, gelişmiş piyasalar olan ABD, AB (Almanya, İngiltere, Fransa) ve Asya (Çin ve Japonya) piyasalarından Türkiye piyasasına doğru ortalama ve varyansta nedensellik testi ile getiri ve volatilite yayılma etkileri test edilmiştir. Bulgular, ABD piyasasından Borsa İstanbul’a doğru hem getiri hem volatilite yayılım etkisi AB piyasalarından Borsa İstanbul’a doğru sadece getiri yayılım etkisi olduğunu göstermiştir. Asya piyasalarından Borsa İstanbul’a doğru herhangi bir yayılma etkisine rastlanmamıştır.
The integration between markets has an importance for the financial stability of the countries, the diversification of international portfolios and hedging practices. In order to test the existence of integration between markets, the effects of return and volatility spread are studied. In this scope of study, the advanced markets of the U.S., the EU (Germany, UK, France) and Asia (China and Japan) have been tested with the average and variable causality test of the return and volatility spread effects. The findings showed that both the return and volatility spread effects from the U.S. market to the Stock Exchange Istanbul; the EU markets to the Stock Exchange Istanbul showed that only the return spread effects. There has been no influence of expansion from the Asian markets to the Stock Exchange in Istanbul.
Inter-market integration is of significance with regard to the financial stability of countries, international portfolio diversification, and hedging practices. Return and volatility spillover effects have been analyzed to test the existence of inter-market integration. In this context, return and volatility spillover effects from the developed markets of the USA, the EU (Germany, England, and France), and Asia (China and Japan) to the Turkish financial market have been tested using causality in mean and causality in variance tests. The findings displayed both return and volatility spillover effects from the USA market to Borsa Istanbul and only return spillover effects from the EU markets to Borsa Istanbul. No spillover effects have been detected from the Asian markets to Borsa Istanbul.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|