Özet:

Çalışmanın amacı 2008 finansal krizi sırasında İstanbul Menkul Kıymetler Borsası üzerinde işlem gören vadeli endeks sözleşmelerinin hedge etkinliğini araştırmaktır.Veri seti 2 Şubat 2005 ve 7 Temmuz 2009 arası dönemi kapsamaktadır. Çalışma Türkiye Vadeli İşlemler ve Opsiyon Piyasası’nda ISE30 endeks vadeli sözleşmesini kullanarak pazar riskine karşı koruma etkinliğini ampirik bir teknik ile göstermektedir. Bu amaçla, optimum borsa endeks hedge oranını BIST- 30 hisse senedi endeksi için iki değişkenli VAR(7)-MGARCH(1,1) modeli ile tahmin edilmiştir. Sonuçlara göre, borsa endeks sözleşmeleri için yapılan ilk çalışmalara benzer olarak borsa endeks sözleşmeleri risk yönetimi için etkili bir araçtır. Kriz dönemi içinse hedge oranında bir değişim gözlemlenmemiştir. Borsa İstanbul’la ilgilenen yatırımcılar risklerini daha etkili bir şekilde yönetmek ve model geliştirmek için bu çalışmadan yararlanabilirler.

Anahtar Kelimeler: