Views
46
Downloands
9
Bu çalışmada aktivist serbest yatırım fonlarının işlemleri ve bu işlemlerden elde edilen getiriler incelenmiştir. Çalışma kapsamında tespit edilen serbest yatırım fonlarına ait 1994 ve 2014 yılları arasında yayınlanmış olan 1634 adet 13D formu ABD Menkul Kıymetler Borsa Komisyonu (SEC) web sitesinden indirilmiş ve gerekli kriterleri sağlayan 574 adet işlem çalışmaya dahil edilmiştir. Her bir aktivist hisse alım işleminden sonra hissenin fiyatının nasıl hareket ettiğine bakılarak farklı zaman aralıklarında aktivist işlem uygulanan şirketlerin performansları incelenmiştir. Çalışmaya dahil edilen 574 farklı işleme ait hem kısa hem uzun vadeli performans verisi, son 20 yılda aktivist işleme uğrayan şirketlerin kısa ve uzun vadede endeksin üstünde performans sergilediğini göstermiştir. Çalışmada aktivist serbest yatırım fonlarının, son dönemde endekse kıyasla daha kötü hisse fiyat performansı sergilemiş olan şirketlerde işlem yaptıkları görülmüştür. Aktivist işleme dair form yayınlanmadan dokuz gün öncesine kadar ilgili şirketlerde ortalamada negatif performans tespit edilirken, bu tarihten sonra pozitif getiriler saptanmıştır. Bu çalışma sonuçlarına göre literatürdeki diğer çalışmaların elde ettikleri sonuçlar 2008 finansal krizinden sonra da geçerliliğini korumaktadır ve hem kısa hem de uzun vadede aktivist serbest yatırım fonlarının işlem yaptıkları şirketlerin fiyat performansına etkileri pozitiftir.
This study examined the transactions of the activist free investment funds and the returns from these transactions. 1634 13D forms of the free investment funds identified in the study, published between 1994 and 2014, have been downloaded from the US Securities and Exchange Commission (SEC) website and 574 transactions that provide the necessary criteria have been included in the study. Each activist has been examining the performance of companies implementing activist transactions in different time intervals, considering how the price of the stock moves after the purchase process. Short and long-term performance data of 574 different processes included in the study showed that companies that have been activist processing over the past 20 years have shown short and long-term performance above the index. The study found that activist free investment funds were trading in companies that have shown worse stock price performance compared to the index in recent period. At the same time, the average negative performance was detected in the relevant companies until nine days before the form of activist processing was published, and positive returns were detected after that date. According to the results of this study, the results obtained by other studies in the literature remain valid after the 2008 financial crisis, and the positive impact of both short and long-term activist free investment funds on the price performance of the companies they trade.
Journal Type : Uluslararası
Article Detail 
Similar Articles
Download PDF
Journal Information
Listen Paper
Cite
Print This Page
Share
Mendeley
