Özet:

Döviz kurundaki dalgalanmaların kaynaklarının ortaya çıkarılması hem satın alma gücü paritesi hipotezinin geçerliliğinin gösterilmesi hem de döviz kuru istikrarının başarılı olması açısından önemlidir. Döviz kuru şoklarının reel ve nominal kısımlara ayrıştırılması yapısal vektör oto regresyon (SVAR) modeli kullanılarak gerçekleştirilebilir. Bu çalışmada SVAR yöntemi kullanı- larak dört adet döviz kurundaki -sırasıyla, Amerikan doları, İngiliz sterlini, İtalyan lireti ve Alman markı- dalgalanmaların kaynakları 1982 Ocak-1999 Aralık dönemi için ortaya konmaya çalışılmaktadır. Döviz kurlarında reel ve nominal şokların göreceli önemini açıklayabilmek için kestirim hata varyansı ayrıştırmaları ve yapısal etki-tepki fonksiyonları hesaplanmaktadır. Bu bulgulara göre reel (ya da arz yanlı) şoklar nominal döviz kuru dalgalanmalarında göreceli olarak daha önemliyken, reel döviz kurlarının belirlenmesinde reel şoklar parasal şoklardan yüksek düzeyde daha baskındır.

Anahtar Kelimeler: