Görüntüleme
14
İndirme
3
Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerde uzun dönemli özsermaye ve borç finansmanına erişim gelişmiş ülke finansal piyasalarına göre daha kıt olmaktadır. Finansal sistem altında kısa veya uzun vadeli kredi nasıl ve ne şekilde alabilecekleri bazen belirsizdir. En gelişmiş finansal sistem bile bazı borçluları istediklerinden çok daha az veya daha yüksek faiz oranlarıyla kredi verebilmektedir. Bir firmanın optimal sermaye yapısı kredi kalitesi, büyüme oranı, projelerin karlılığına ve projeleri finanse etme yeteneğine bağlıdır. Uzun vadeli finansmanın faydaları sadece borç alanlar için değil aynı zamanda kredi verenler ve finansal aracılar için de geçerli olabilir. Borç verenler, getirilerin kısa vadeli sözleşmelerden daha yüksek olması ve bu sözleşmelerin vadesinin uzun vadeli tasarruf ihtiyaçlarını karşılayabilmesi nedeniyle uzun vadeli finansal sözleşmeler yapmaya istekli olabilir. Bir bütün olarak ekonomi için, uzun vadeli finansman, daha yüksek büyümeye ve daha düşük makroekonomik volatiliteye katkıda bulunabilir. Teknoloji firmalarının teknik yetenek eksiklikleri yeni teknolojileri benimseme hızları ile ilgilidir. Yeni teknolojilerin ar-ge ve üretim süreçleri ise uzun vadeli finansman ile desteklenmelidir. Bu nedenle bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul Teknoloji Endeksi’ndeki firmaların sermaye yapılarının karlılıklarına etkisini araştırmaktır. Çalışma 2010-2020 yılları arasında yıllık veri ile yapılmış ve sürekli olarak işlem gören 14 firma kullanılmıştır. Yöntem olarak Panel Veri Analizi yöntemi kullanılmıştır. Çalışmada Aktif karlılığı ve özsermaye karlılığı bağımlı değişkenler olarak kullanmıştır. Özkaynak/varlık, uzun vadeli borç/varlık, kaldıraç ve likidite oranları ise bağımsız değişken olarak kullanılmıştır. Özkaynak/varlık oranının aktif karlılığına etkisi tespit edilmiştir. Bulgular ar-ge yoğunluklu teknoloji firmalarının kaldıraç etkisinden yararlanmadığını ve uzun vadeli borçlanma açısından sorun yaşadıklarını göstermektedir.
In developing countries such as Turkey, access to long-term capital and debt financing is less likely than in developed countries’ financial markets. Under the financial system, it is sometimes unclear how and how they can get short or long-term loans. Even the most advanced financial system can borrow some debtors with much lower or higher interest rates than they want. The optimal capital structure of a company depends on the credit quality, growth rate, the profitability of projects and the ability to finance projects. The benefits of long-term financing may apply not only to borrows but also to borrows and financial intermediaries. Borrowers may be willing to conclude long-term financial contracts because the revenue is higher than short-term contracts and the rate of these contracts can meet the long-term savings needs. For the economy as a whole, long-term financing can contribute to higher growth and lower macroeconomic volatility. Technical skills deficiencies of technology companies are related to the speed of the adoption of new technologies. R&D and production processes of new technologies should be supported by long-term financing. Therefore, the purpose of this study is to investigate the impact of the capital structures of the companies in the Stock Exchange Istanbul Technology Index on the profitability. The study was carried out with annual data between 2010 and 2020 and has been used by 14 companies that are continuously processed. The Panel Data Analysis method is used. In the study, active profitability and capital profitability were used as dependent variables. Self-source / asset, long-term debt / asset, lifting and liquidity rates are used as an independent variable. Effects of the active profitability of the self-source/asset ratio have been identified. The findings show that R&D-intensity technology companies do not benefit from the lifting effect and have long-term debt problems.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Makale Detay 
Benzer Makaleler
PDF Görüntüle
Dergi Bilgisi
Eseri Dinleyin
Alıntı Yap
Bu Sayfayı Yazdırın
Paylaş
Mendeley
