Görüntüleme
55
İndirme
18
Mevcut çalışmada, Türkiye Piyasası için bir yapısal kırılma testi gerçekleştirilmiş ve kırılma saptanan dönemlerdeki yerel ve global ekonomik süreçler irdelenmiştir. BIST TÜM Endeksinde işlem gören 154 adet firmanın hisse senetlerinin, 02.01.2003 – 29.08.2013 tarihleri arasında ki günlük getiri serileri kullanılmıştır. 154 adet şirketten, her biri 15 adet hisse senedi içeren 30 adet rassal portföy oluşturulmuştur. Getiri serilerindeki durağanlığı aşabilmek ve yapısal kırılma testini gerçekleştirebilmek için portföy getiri serilerinden fiyat serileri oluşturulmuştur. Piyasa portföyü olarak, BIST 100 Endeks fiyatları kullanılmıştır. Çalışmada, 10 yıllık dönemde portföylerin ve piyasa endeksinin yapısal kırılmaları tespit edilmiştir. Yöntem olarak Bai-Perron’un önerdiği çift maksimum testleri uygulanmıştır. Piyasa portföyünde ve diğer 30 portföyde 5 adet kırılma tespit edilmiş ve bu kırılmaların hangi ekonomik süreçlerden kaynaklanmış olabileceği araştırılmıştır. 2005 yılında Türkiye piyasalarından sermaye çıkışının olması, 2006 yılında gelişmiş ülkelerin merkez bankalarının faiz artırımlarından kaynaklanan kur şokları, 2007 ve 2008 yıllarında mortgage krizi ve 2011 yılında Euro bölgesinde AB’ye üye bazı ülkelerin borçlarını ödeyememelerinden kaynaklanan kriz, aşağı yönlü yapısal kırılmalara neden olmuştur. 2009 ve 2012 yıllarında ise yukarı yönlü yapısal kırılmalar tespit edilmiştir.
In the current study, a structural breakthrough test for the Turkish market has been carried out and the local and global economic processes in the periods of breakthrough have been identified. The daily return series of 154 shares of the companies that are traded in the BIST ALL Index has been used between 02.01.2003 and 29.08.2013. From 154 companies, 30 racial portfolios, each of which contains 15 shares, were created. Pricing series from portfolio returns series have been created to overcome the stop in the return series and to perform the structural breakdown test. As a market portfolio, BIST 100 Index prices have been used. The study identified the structural breakdowns of portfolios and market index over the course of 10 years. As a method, the double maximum tests proposed by Bai-Perron were applied. In the market portfolio and in the other 30 portfolios, 5 breaks have been detected and the investigation has been carried out on which economic processes these breaks could be caused. The fact that Turkey’s capital exit from the markets in 2005, the currency shocks resulting from the interest rates of the central banks of developed countries in 2006, the mortgage crisis in 2007 and 2008 and the crisis resulting from the failure of some EU member countries to pay their debts in the Euro area in 2011, have led to downward structural breakdowns. During 2009 and 2012 there were upward structural breakdowns.
Dergi Türü : Uluslararası
Makale Detay 
Benzer Makaleler
Dergi Bilgisi
Eseri Dinleyin
Alıntı Yap
Bu Sayfayı Yazdırın
Paylaş
Mendeley