Özet:

Yatırımcıların daha düşük riskler alarak daha yüksek gelirler elde etmesini sağlayacak optimal portföy oluşturma ihtiyacı, bu alanda pek çok algoritma, yöntemin geliştirilmesine neden olmuştur. Yatırım karalarının çok hızlı alınması gereken günümüzde daha etkin ve daha hızlı çalışan yeni algoritmalar geliştirilmesi eskiye oranla daha da önem kazanmıştır. Bu çalışmanın amacı yeni bir optimal portföy oluşturma algoritması geliştirilerek, bu alandaki literatüre katkı sağlamaktır. Bu amaçla, optimal portföy oluşturma alanındaki en temel model olan 1952 yılında Harry Markowitz tarafından geliştirilen Markowitz Portföy Seçim Modeli incelenmiş, bu modele hedef programlama algoritmasından faydalanarak, yatırımcının hedeflenen risk ve getiri değerlerini belirttiğinde bu hedeflerden sapmaları minimize edecek böylece yatırımcının risk ve getiri hedefleri arasında denge sağlayacak optimal portföy oluşturan yeni bir algoritma geliştirilmiştir. Bu yeni geliştirilen hedef programlama ile optimal portföy oluşturan algoritmanın etkinliği Türkiye’nin İlk 500 Büyük Sanayi Kuruluşundan alınan verilerle test edilmiştir. Testler için Türkiye’nin İlk 500 Büyük Sanayi Kuruluşundan halka açık olan 91 tanesinin 01.06.2008-31.12.2012 tarihleri arasındaki 221 haftalık hisse senetleri getirileri izlenerek elde edilen ortalama getiri ve hisse senetleri arasındaki kovaryans değerleri kullanılmıştır. Yapılan testler sonucunda, geliştirilen yeni algoritmanın, yatırımcının risk ve getiri hedeflerini en iyi şekilde dengelediği ve hızlı şekilde çözüm yaparak optimal portföy oluşturabildiği görülmektedir.

Anahtar Kelimeler: