Amaç – Bu çalışmanın amacı, yapısal kırılmalar altında Türkiye’nin dış ticaretinde önemli yere sahip yedi ülke borsa endeksleri arasındaki uzun dönemli eşbütünleşme ilişkisinin varlığını incelemektir. Yöntem – Ocak 2000-Mayıs 2019 dönemi için Türkiye ile yedi ülke borsa endeksleri arasındaki uzun dönemli ilişki iki yapısal kırılmaya izin veren Lee ve Strazicich (2003) birim kök testi ve Hatemi-J (2008) eşbütünleşme testi ile incelenmiştir. Bulgular – Dickey-Fuller (ADF;1981), Phillips-Perron (PP;1988) ile Lee ve Strazicich (2003) birim kök testi sonuçlarına göre serilerin bütünleşme dereceleri I(1) olarak belirlenmiştir. Hatemi-J (2008) yapısal kırılmalı eşbütünleşme testi BIST100 ile DAX 30, FTSE 100, IMOEX, CAC 40 ve S&P 500 arasında uzun dönemli bir ilişkinin olduğunu, fakat FTMIB ve IBEX ile uzun dönemli bir ilişki bulunmadığını göstermektedir. Tartışma – Eşbütünleşme testi sonuçlarının BİST 100 ile incelenen borsaların (DAX 30, FTSE 100, IMOEX, CAC 40 ve S&P 500) beşi arasında farklı kırılma tarihleri için farklı ilişkilerin olduğu işaret etmesi, incelenen dönemde meydana gelen yapısal değişimlerin borsa endeksleri arasındaki ilişki üzerinde etkili olduğunu göstermektedir. Ayrıca yatırımcılar uzun dönemli ilişki tespit edilemeyen borsa endekslerine yatırım yapıp, portföy çeşitlendirmesi yaparak risklerini azaltabileceklerdir.
The aim of this study is to examine the existence of a long-term integration relationship between the seven countries’ stock exchanges, which have an important place in the foreign trade of Turkey under structural breakdowns. Method - The long-term relationship between Turkey and the seven country stock index for the period of January 2000-May 2019 was studied by the unit root test and Hatemi-J (2008) matching test, which allowed two structural breakdown. The findings - Dickey-Fuller (ADF;1981), Phillips-Perron (PP;1988) and Lee and Strazicich (2003) unit root test results determined the integration degrees of the series as I(1) . Hatemi-J (2008) structural breakable integration test shows that there is a long-term relationship between BIST100 and DAX 30, FTSE 100, IMOEX, CAC 40 and S&P 500, but there is no long-term relationship with FTMIB and IBEX. Discussions - The integration test results indicate that there are different relationships for different breakdown dates between the five exchanges (DAX 30, FTSE 100, IMOEX, CAC 40 and S&P 500) examined with BIST 100, indicating that the structural changes occurring during the examined period have an impact on the relationship between the exchanges. In addition, investors will be able to invest in long-term relationships and reduce their risks by making portfolio diversification.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|