Atıf Sayısı
1
Görüntüleme
55
İndirme
11
Finansal piyasalardaki entegrasyon sebebiyle, menkul kıymet piyasası yatırımcıları için hangi piyasaların yatırım için uygun olduğu ve finansal piyasaların yönünü tahmin edebilmek büyük öneme sahiptir. Finansal piyasaların gelişimini tahmin etmede kullanılacak değişkenlerden biriside MSCI endeksleridir. Bu çalışmada MSCI Emerging Market Index ile BIST 100 endeksleri arasındaki öncül ardıl ilişkisi 14.04.2003-31.12.2019 dönemi günlük kapanış verileriyle incelenmiştir. Bu amaçla değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkinin tespiti için Johansen-Juselius Eşbütünleşme Testi, değişkeler arasındaki nedensellik ilişkisi için Granger Nedensellik Testi yapılmış, oluşturulan VAR modeller tahmin edilerek ilişkinin yönü ve derecesi belirlenmiştir. Ayrıca karşılıklı etkilenme düzeylerini belirlemek amacıyla Varyans Ayrıştırma yapılarak etki tepki grafikleri oluşturulmuştur. Yapılan analizler sonucunda, MSCI ve BIST 100 endeksleri arasında uzun dönemli bir ilişkinin olduğu, değişkenler arasında ikili yönlü nedensellik ilişkisinin bulunduğu, BIST 100 endeksinin MSCI endeksinin 1 ve 2 gecikmeli değerlerinden pozitif olarak, MSCI endeksi ise BIST 100 endeksinin 1 gecikmeli değerinden negatif 2 gecikmeli değerinden ise pozitif olarak etkilendiği tespit edilmiştir. Varyans ayrıştırma sonuçlarına göre ise MSCI değişkeninin BIST değişkeninin şoklarından % 1’in altında, BIST değişkeninin ise MSCI değişkeninin şoklarından yaklaşık % 21 oranında etkilendiği sonucuna varılmıştır.
Due to the integration in the financial markets, it is of great importance for securities investors to be able to predict which markets are suitable for investment and the direction of the financial markets. One of the variables to be used to predict the development of financial markets is the MSCI index. In this study, the preliminary follow-up relationship between the MSCI Emerging Market Index and the BIST 100 index was studied by the daily closing data for the period 14.04.2003-31.12.2019. For this purpose, the Johansen-Juselius Integration Test for the detection of the long-term relationship between the variables, the Granger Causal Test for the causality relationship between the variables, the VAR models created for predicting the direction and degree of the relationship. There are also graphs of reaction by making Varyans Separation in order to determine the levels of mutual impact. The results of the analyses were found that there was a long-term relationship between MSCI and BIST 100, there was a bilateral causal relationship between the variables, the BIST 100 index was positively affected by the 1 and 2 delayed values of the MSCI index, and the MSCI index was positively affected by the 1 delayed values of the BIST 100 negative values of the 2 delayed values. According to the variance separation results, the MSCI variable is below 1% of the BIST variable’s shock and the BIST variable is affected by approximately 21% of the MSCI variable’s shock.
Dergi Türü : Uluslararası
Makale Detay 
Atıf Yapanlar
Benzer Makaleler
Dergi Bilgisi
Eseri Dinleyin
Bu Sayfayı Yazdırın
Paylaş
Mendeley
