Abstract:

Amaç: Bu çalışmada, Markov sürecine bağlı bir ortamda yatırımcı seçim probleminin girişimci karar ve stratejilerine etkisinin incelenmesi amaçlanmıştır. Yöntem: Makalede incelenmiş olan problem Markov karar süreci kullanılarak modellenmiş ve dinamik programlama yöntemi kullanılarak çözülmüştür. Problem parametrelerinin belirlenmesi için OECD istatistikleri ve Küresel Girişimcilik Araştırması sonuçları kullanılmıştır. Bulgular: Öncelikli olarak firmalarının varlığını sürdürmesini amaç edinmiş olan girişimcilerin, büyümeye ya da inovasyona yönelik karar almada daha çekingen davranabilecekleri bulunmuştur. Fakat şirket büyüklüğünü de göz önüne alan bir amaç fonksiyonları olması durumunda, ya da deneyimli bir risk sermayesi yatırım şirketi ile iş birliği yapmaları halinde daha cesur kararlar alabildikleri ve firmalarının daha değerli olduğu sonucuna varılmıştır. Sonuç ve Öneriler: Bu çalışma girişimciler için melek yatırımcılar ya da risk sermayeleri gibi farklı yatırımcı alternatiflerinin önemini göstermiştir. Özellikle deneyimli yatırımcıların yol göstericiliği ile erken dönem girişimcileri daha hızlı ve güvenli büyüme şansı elde edebilirler. Özgün Değer: Bu çalışmada farklı tipteki girişimciler için hem finansör seçimi hem de karar süreçleri 2 durumlu Markov modelleri yardımıyla bir arada modellenmiştir. Bu yöntem girişimcilik literatürü için yenilikçidir. Ayrıca model parametreleri farklı araştırma verileri kullanılarak gerçek hayat değerlerine daha uyumlu olacak şekilde belirlenmiştir.

Keywords: