Citation Number
2
Views
60
Downloands
6
Bu çalışmada, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarından olan Fitch’in Türkiye üzerinde kredi notu görünüm değişikliğine gitmesinin, Bist30 endeksinde işlem gören hisse senetlerinin getirileri üzerine etkide bulunup-bulunmadığı Event Study (olay analizi) yöntemi ile araştırılmış bulguların anlamlılığı Bağımlı Örneklem t Testi ile analiz edilmiştir. Fitch 1 Kasım 2019 ve 19 Ağustos 2016 tarihlerinde Türkiye’nin kredi notunda değişikliğe gitmemesinin yanında kredi görünümünü sırası ile negatiften durağan seviyeye çıkarmış ve durağandan negatif seviyeye düşürmüştür. Fitch’in Türkiye’nin kredi görünümünü yükselttiği durumda Bist30’da işlem gören hisse senetleri kümülatif anormal getirilerinin artış gösterdiği ve kredi görünümünün negatife düşürüldüğü tersi durumda ise kümülatif anormal getirilerin azaldığı tespit edilmiştir. Ayrıca her iki durum için hesaplanan olay öncesi ve olay sonrası ortalama kümülatif anormal getirilerin istatistiki olarak anlamlı olduğu saptanmıştır. Çalışmanın bulguları literatürde bolca yer alan kredi notu değişikliğinin borsa üzerine etkisinden ziyade kredi görünümünde bir değişikliğin de Türkiye için Bist30 endeksinde işlem gören hisse senedi pay getirileri üzerinde bir etkide bulunacağına işaret etmektedir. Bu durum, piyasa katılımcılarının tasarruflarını değerlendirirken kredi görünümü değişkenini de hesaba katarak karar aldığını göstermektedir.
In this study, the significance of the findings studied by the Event Study (event analysis) method, where Fitch, an international credit rating agency, went to the change of credit rating appearance on Turkey, influenced the returns of the shares traded in the Bist30 index, was analyzed by the Dependent Example t Test. Fitch on November 1, 2019 and August 19, 2016 not changing the credit rating of Turkey, it has increased its credit appearance from negative to stable and lowered it from stable to negative. In the event that Fitch raises the credit appearance of Turkey in the Bist30, the stock exchanges that are traded in the Bist30 showed an increase in cumulative abnormal returns and the credit appearance is reduced to negative, the otherwise, the cumulative abnormal returns are reduced. It is also found that the average cumulative abnormal returns calculated for both cases are statistically meaningful. The findings of the study indicate that a change in the credit appearance rather than the impact of the credit rating change on the stock exchange in the literature will also have an impact on the share revenues in the Bist30 index for Turkey. This indicates that market participants have decided by taking into account the variable of credit outlook while assessing their savings.
Field : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Journal Type : Uluslararası
Article Detail 
Citation Owners
Similar Articles
Download PDF
Journal Information
Listen Paper
Print This Page
Share
Mendeley
