Abstract:

Bitcoin, günümüzde popüler olan kripto para birimlerinin en köklüsüdür. Kripto para birimlerinin avantajı, ademi merkeziyetçi olmalarıdır, dolayısıyla merkez bankalarına ihtiyaç duymazlar. Bu çalışmanın amacı Bitcoin getirilerinde oynaklık olup olmadığını ve eğer varsa, öngörülebilir olup olmadığını belirlemektir. Bitcoin getirilerinin oynlıklığı, log-normal stokastik oynaklık modeli ve kaldıraçlı stokastik oynaklık modeli kullanılarak 19.12.2011 ve 29.01.2018 dönemini kapsayan günlük veriler için incelenmiştir. Bitcoin getirilerinde anlamlı bir kaldıraç etkisi bulunmamakla birlikte, oynaklığın kalıcı ve öngörülemez olduğu bulunmuştur. Bitcoin getiri dalgalanmaların öngörülememesi, onun bir yatırım aracı veya para birimi olarak kullanılmasının riskli olduğunu göstermektedir. Bitcoin’in, geleneksel ödeme şekli olan banknotlar veya dijital paraların yerini alması gün geçtikçe artmaktadır. Sistem ne kadar yaygın olursa, o kadar güvenli ve spekülasyonlara o kadar dirençli olmaktadır. Bitcoin'in yaygın popülaritesi, onun devletler tarafından tanınmasını ve geleneksel ödeme yöntemlerine dahil edilmesini kolaylaştırabilir.

Keywords: