Views
57
Downloands
7
Etkin piyasalar hipotezine göre piyasa aktörlerinin rasyonel işlemleri beraberinde finansal piyasalarda rasyonel fiyat hareketlerini getirmektedir. Bu varsayım aynı zamanda, yatırımcıların anormal getiri elde ederek piyasayı yenemeyeceklerini ifade etmektedir. Geleneksel finans teorilerinin iki temel paradigması olan rasyonellik ve beklenen fayda teorilerini irdeleyen çalışmalar ile bireylerin varsayıldığı gibi tam rasyonel olmadıkları görülmüştür. Yatırımcıların piyasalarda gerçekleştirdikleri işlemler sonucu piyasa anomalilerinin ortaya çıktığı belgelenmiştir. Bu çalışmada davranışsal finans alanında takvimsel veya mevsimsel anomaliler başlıkları altında ve özellikle uluslararası literatürde yer alan ve “Sell in May and Go Away” şeklinde ifade edilen “Mayıs Ayı Satış Etkisi” ile Ocak Ayı Etkisinin Borsa İstanbul’da geçerli olup olmadıkları ve gözlenmeye devam edip etmedikleri araştırılmıştır. Çalışmada daha önce yapılan çalışmaların yöntemlerinden yararlanılmış ve BIST 100 endeksi 1990-2017 yılları arası aylık verileri kullanılmıştır. Çalışma sonucunda Borsa İstanbul’da ocak ayı getirilerinin diğer aylardan belirgin bir şekilde farklılaşmadığı buna karşın mayıs ayı satış etkisinin geçerli olduğu görülmüştür.
According to the active market hypothesis, the rational transactions of market players bring rational price movements to the financial markets. This assumption also indicates that investors will not be able to overcome the market by obtaining an abnormal return. Studies on the rationality and expected benefits theories, which are two basic paradigms of traditional financial theories, have shown that individuals are not fully rational as they are supposed. Investors in the markets have shown that there are anomalies in the market. In this study, calendar or seasonal anomalies in the field of behavioral finance under the headlines and especially in international literature and expressed in the form of "Sell in May and Go Away" and "May Month Selling Effects" and "January Month Effects" have been investigated whether they are valid in the Stock Exchange in Istanbul and whether they continue to be observed. The study took advantage of the methods of previous studies and the BIST 100 index used monthly data between 1990-2017 years. The result of the study is that the January returns in the Stock Exchange in Istanbul do not differ significantly from the other months, but the May sales effect is valid.
Field : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Journal Type : Uluslararası
Article Detail 
Similar Articles
Journal Information
Listen Paper
Cite
Print This Page
Share
Mendeley
