Görüntüleme
25
İndirme
2
Özet Amaç – Bu çalışmanın amacı, Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin pay geri alım duyurularının pay getirileri üzerindeki kısa dönem etkisinin belirlenmesidir. Ayrıca, Covid-19 salgını öncesinde ve sırasında pay fiyatlarının pay geri alım duyurularına verdiği tepki incelenmekte ve karşılaştırılmaktadır. Yöntem – Çalışmanın örneklemi, 2018-2022 döneminde Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP)’nda 72 şirket tarafından açıklanan pay geri alım işlemlerinin başlatılmasına ilişkin 101 bildirimi içermektedir. Olay çalışması yöntemi kullanılarak, belirlenen farklı olay pencereleri için günlük ortalama anormal getiriler (AAR) ve kümülatif ortalama anormal getiriler (CAAR) hesaplanmış ve ardından bu getirilerin anlamlılığını test etmek için parametrik ve parametrik olmayan testler uygulanmıştır. Bulgular – Test sonuçları, pay geri alım duyurularının pay getirileri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı pozitif etkilere sahip olduğunu göstermektedir. Ayrıca pay fiyatlarının pay geri alımı duyurularına verdiği tepkide, 11 Mart 2020 tarihinde Covid-19’un pandemi ilan edilmesinden önce ve sonra istatistiksel olarak anlamlı bir farklılık olduğu tespit edilmiştir. Tartışma – Bulgular, Borsa İstanbul’da pay geri alım duyurularının ardından anormal getiri elde etme imkânı olduğunu göstermektedir. Ayrıca elde edilen sonuçların, düşük değerlenme ve sinyal verme hipotezlerini desteklediğini ifade etmek mümkündür.
Purpose - The purpose of this study is to determine the short-term impact of the shares recovery announcements of companies that are traded in Borsa Istanbul on shares returns. Furthermore, the reaction of the share prices to the share recovery announcements before and during the Covid-19 epidemic is examined and compared. Method - The examples of the study contain 101 reports on the launch of the shares recovery processes announced by 72 companies on the Public Lighting Platform (KAP) in the period 2018-2022. Using the case study method, daily average abnormal returns (AAR) and cumulative average abnormal returns (CAAR) were calculated for the identified different event windows and then parametric and non-parametric tests were applied to test the meaning of these returns. Results - Test results show that share recovery announcements have statistically significant positive effects on share returns. In response to the announcement of share recovery, it was also found that there was a statistically significant difference before and after the Covid-19 pandemic was announced on 11 March 2020. Discussions - The findings show that it is possible to obtain an abnormal return after the share recovery announcement in the Stock Exchange in Istanbul. It is also possible to say that the results obtained support low assessment and signaling hypotheses.
Abstract Purpose – The aim of this study is to determine the short-term effects of share repurchase announcements of companies traded in Borsa Istanbul on share returns. In addition, the reaction of share prices to the share repurchase announcements before and during the COVID-19 pandemic is examined and compared. Design/methodology/approach – The sample of the study includes 101 notifications regarding the initiation of share repurchase transactions announced by 72 companies on the Public Disclosure Platform (PDP) during the 2018-2022 period. Employing the event study methodology, daily average abnormal returns (AAR) and cumulative average abnormal returns (CAAR) were calculated for different event windows, and then parametric and non-parametric tests were conducted to test the significance of these returns. Findings – Test results show that share repurchase announcements have statistically significant positive effects on share returns. In addition, it has been determined that there is a statistically significant difference in the reaction of share prices to the share repurchase announcements before and after the declaration of Covid-19 as a pandemic on March 11, 2020. Discussion – The findings indicate that there is a possibility of obtaining abnormal returns after share repurchase announcements in Borsa Istanbul. In addition, it is possible to state that the findings support the undervaluation and signaling hypotheses.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Makale Detay 
Benzer Makaleler
PDF Görüntüle
Dergi Bilgisi
Eseri Dinleyin
Alıntı Yap
Bu Sayfayı Yazdırın
Paylaş
Mendeley
