Atıf Sayısı
1
Görüntüleme
38
İndirme
10
Amaç- Bu çalışma, Borsa İstanbul’da işlem gören pay senetleri için, pay senedi anomalilerinin, pay senetlerinin gelecekteki getirileri üzerinde anlamlı bir etkisinin olup olmadığını incelemektedir. Yöntem- 1988-2018 yılları arasındaki dönemi kapsayan bu çalışmada, tek değişkenli portföy analizi kullanılmıştır. Pay senetleri her ay, söz konusu değişkenlerin büyüklüğüne göre beş portföye ayrılmaktadır. Daha sonra, bu portföylerin hem eşit ağırlıklı, hem de piyasa değerine göre ağırlıklandırılmış bir sonraki ayki getirileri hesap edilip, uç portföyler arasındaki getiri farkının ekonomiksel ve istatistiki olarak anlamlı olup olmadığı test edilmiştir. Bulgular- Tüm örnekleme bakıldığında, piyasa betası, şirket büyüklüğü, bir payın geçmiş aydaki getirisi ve piyango özelliği ile beklenen pay senedi getirileri arasında negatif bir ilişki görülürken, öz sermayenin defter değerinin piyasa değerine oranı, şirketin toplam varlıklarındaki büyüme (yatırım) ve karlılık oranı ile beklenen pay getirileri arasında pozitif bir ilişkiye rastlanmıştır. Bu anomalilerin yönü yatırım değişkeni haricinde literatürdeki bulgularla uyum göstermektedir. Sonuç- ABD’de mevcut olan anomalilerin tamamı Türkiye için çalışmamaktadır. Ayrıca, yatırım anomalisi dışında Borsa İstanbul’da çalışan bu anomalilerin yönleri, ABD'deki mevcut literatürle uyumludur.
Purpose - This study examines whether for the stock exchanges that are traded in the Stock Exchange in Istanbul, the stock exchanges anomalies have a significant impact on future returns. In this study, which covers the period between the years 1988-2018, one-variable portfolio analysis was used. Payments are divided into five portfolios each month according to the size of the variables concerned. The subsequent monthly returns of these portfolios were then calculated with equal weight and market value and tested whether the return difference between the end portfolios was economically and statistically meaningful. Results- In all examples, there is a negative relationship between the market beta, the size of the company, the revenue of a share in the past month and the expected revenue of the share in the last month, while there is a positive relationship between the ratio of the registered value of the capital to the market value, the growth (investment) in the company’s total assets and the profit rate and the expected revenue of the share. The direction of these anomalies is in line with the findings in literature except the investment variable. The result is that all the anomalies that exist in the United States do not work for Turkey. In addition, the aspects of these anomalies working in the Stock Exchange Istanbul, in addition to the investment anomalies, are consistent with the current literature in the United States.
Purpose- The purpose of this study is to investigate the predictive power of various anomalies in the cross-section of equity returns in Borsa Istanbul. Methodology- Covering a sample period between 1988 and 2018, this study implements univariate portfolio analyses. Specifically, each month, stocks are sorted into quintile portfolios based on one anomaly at a time. Next, the one-month-ahead equal- and value-weighted portfolio returns are calculated for each quintile to test whether the return spread between the extreme anomaly portfolios is economically and statistically significant. Findings- The findings using the whole sample document that market beta, firm size, lagged return and lottery demand have a significant and negative relation with future stock returns. In contrast, book-to-market ratio, investment and profitability have a strong positive relation with expected equity returns. Conclusion- All anomalies that are shown to predict U.S. equity returns are not documented in Turkey. Except for the investment anomaly, the directions of these anomalies are in line with the existing literature in the U.S.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Ulusal
Makale Detay 
Atıf Yapanlar
Benzer Makaleler
PDF Görüntüle
Dergi Bilgisi
Eseri Dinleyin
Bu Sayfayı Yazdırın
Paylaş
Mendeley
