Görüntüleme
41
İndirme
4
Amaç – Bu çalışmanın amacı Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından 2013 yılında yapılan düzenleme sonrası, sermayenin tabana yayılmasını ve anonim ortaklıkların önemli bir finansman olanağına kavuşmasını sağlayan halka arzlarda, halka arz edilen şirket hisse senetleri için düşük fiyatlama olgusunun varlığının incelenmesidir. Yöntem – Bu çalışmada halka arz edilen hisse senetlerinin ele alınan periyotlardaki dönem sonu ve dönem başı fiyatları incelenerek performans analizi yapılmış ve literatürdeki diğer çalışmalarla karşılaştırılmıştır. Hisse senetlerinin fiyat performansları, piyasayı etkileyen makro faktörlerden arındırılarak hesaplanmaya çalışılmıştır. Fiyat performansları ölçülürken ham getiriler ve düzeltilmiş artık getirileri de göz önünde bulundurularak BIST 100 endeksi verilerinden yararlanılmıştır. Bulgular – Sermaye piyasası kurulu tarafından 2013 yılında yapılan halka arz düzenlemesi sonrasında, 2013-2018 yılları arasında Borsa İstanbul A.Ş. (BİST)’ de ilk defa halka arz olunan 50 şirketin hisse senetlerinin ilk işlem günündeki fiyat performansları ve ilk 30 günlük fiyat performansları yıllara, işlem gördükleri pazara ve BIST 100 endeksine göre incelenmiştir. Elde edilen bulguların diğer gelişmiş, gelişmekte olan piyasalarda ve geçmiş yıllar veri setleri ile yapılmış diğer çalışmalardan farklılık gösterdiği gözlenmiştir. Tartışma – Bir şirketin hisse senetlerini birincil piyasada halka arz ederken belirleyeceği hisse senedi fiyatı, ekonominin içinde bulunduğu duruma, sektördeki durumuna ve yatırımcıların o dönemdeki sermaye piyasalarına olan ilgisine bağlıdır. Bu bağlamda hisse senetleri halka arz edilen 2013-2018 yılları arasındaki şirketlerin, şirketin sektördeki büyüklüğü, sermaye piyasası içindeki konumu ve endeksteki ağırlığı, arz fiyatını ve ilk 30 günlük fiyat performansını etkilemekte olup, bu etkiler araştırılabilir.
The purpose of this study is to investigate the existence of a low-pricing phenomenon for publicly supplied company shares in public procurement, which, after the regulation made by the Capital Markets Council (SPK) in 2013, enables the spread of capital to the base and anonymous partnerships to gain a significant possibility of financing. Method - In this study, the performance analysis was done by examining the period end and period-per-period prices of publicly supplied shares and compared to other studies in literature. The price performance of the shares has been tried to be calculated by cleansing from the macro factors that affect the market. The price performance is measured while taking into account raw returns and refined returns, BIST 100 index data has been used. Results - After the public supply arrangement made in 2013 by the Capital Market Board, between 2013-2018 years, Borsa Istanbul A.Ş. The price performance in the first trading day of the 50 company’s shareholders and the first 30 day price performance in the years, the market they trade and the BIST 100 index. The findings have been observed to differ from other developed, developing markets and other studies done with data sets in the past years. Debate - The stock price that a company will determine when offering its shares to the public on the primary market depends on the state of its economy, the situation in the sector and the interest of investors in the capital markets in that period. In this context, the shares are influenced by the companies between 2013-2018, the size of the company in the sector, the position in the capital market and the weight in the index, the supply price and the first 30 day price performance, and these effects can be investigated.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Makale Detay 
Benzer Makaleler
PDF Görüntüle
Dergi Bilgisi
Eseri Dinleyin
Alıntı Yap
Bu Sayfayı Yazdırın
Paylaş
Mendeley
