Views
20
Downloands
9
Bu makale itme-çekme çerçevesindeki sermaye girişlerinin davranışını (borç ve öz kaynak bazlı girişlerin toplamı) ve bu girişlerin varlık fiyatları üzerindeki etkilerini ele almaktadır. İlk olarak, 2009: Ocak ve 2020: Nisan arasındaki dönemleri arasında Türkiye için bir VAR modeli tahmin ederek, ayrıştırılmış sermaye girişlerinin küresel itme faktörüne (Şikago Opsiyon Borsası Oynaklık Endeksi= Chicago Board Options Exchange Volatility Index: CBOE VIX) ve ülkeye özgü çekme faktörüne (Kredi Temerüt Takası=Credit Default Swap:CDS) tepkilerini araştırıyoruz. İkinci olarak, aynı tahmin tekniğini kullanarak, farklı sermaye girişlerinin Türkiye'deki varlık fiyatları üzerinde farklı etkilerinin olup olmadığını değerlendiriyoruz. Toplam sermaye ve borç girişlerinin global oynaklık endeksi ve ülkeye özgü risk primine yönelik şoklara benzer tepkiler verdiğini görüyoruz. Her iki faktördeki artışı sermaye girişlerinde bir azalma izler. Ayrıca, sermaye girişlerinde bir şok olduğunda varlık fiyatlarında ani bir artış olur. Ancak, bu önemli tepkiler önümüzdeki dönemde öz sermaye girişleri dışında sermaye girişlerinde şok yaşandığı dönemde olumsuz yöne dönmektedir.
This paper considers the behavior of capital inflows (sum of debt-and equity-based inflows) in the push-pull framework and their effects on asset prices. First, we investigate the responses of disaggregated capital inflows to global push factor and country specific pull factor by estimating a VAR model for Turkey over the period between 2009:M1 and 2020:M4. Second, by using the same estimation technique, we test whether different forms of capital inflows have different impact on asset prices. We find that the total capital and debt inflows present similar responses to shocks to push and pull factors. An increase in both factors is followed by a decrease in capital inflows. Moreover, there is an immediate increase in asset prices when there is a shock to capital inflows. However, these significant responses become negative in the following period when there is a shock to capital inflows except for the equity inflows.
Field : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Journal Type : Uluslararası
Article Detail 
Similar Articles
Download PDF
Journal Information
Listen Paper
Cite
Print This Page
Share
Mendeley
