Görüntüleme
22
Çalışmada genelde net yabancı sermaye yatırımlarının ve özelde de borsaya gelen net yatırımların etkileri inceleme konusu yapılmıştır. Yabancı yatırımın tasarruf düzeyi düşük olan Türkiye gibi ekonomilerde yatırımları ve dolayısıyla istihdam ve gelir artışlarını olumlulaştırdığı bilinmektedir. Bu durumun borsa özelinde etkileri de net yatırımların pozitif bakiye vermesi halinde borsayı yükseltici etkiler yaratarak yerli yatırımcı için de özendirici fonksiyon gösterebilmekte ve dolayısıyla özelde borsa ve genelde ise ülke ekonomisinde olumlu sinyaller yakalatarak göstergelerde iyimserliği beslemektedir. Bu bağlamda çalışmada yapısal kırılmalı testler yardımıyla net yabancı sermaye yatırımları ve borsa ilişkileri ele alınmış ve kontrol değişken olarak da kur sepeti eklenmiştir. Ekonometrik tahminlerde son dönemde yaygın olarak yöntemler kullanılmış ve elde edilen sonuçlarda borsaya yönelik yabancı sermaye hareketlerinin borsa ve döviz kurları üzerinde kısa dönemli etkilerinin daha fazla olduğu, borsanın yükseldiği dönemlerde daha fazla yabancı yatırımcı geldiği (yani yabancı yatırımcıların Getiri Peşinde Koşma stratejisi izledikleri) belirlenmiştir. Bu çalışmada net yabancı sermaye alımlarının (NYSA) BIST100 ve döviz kurlarına (DKUR) etkileri yapısal kırılmalı testler ve FMOL, DOLS ve CCR yöntemleriyle incelenmiştir. Bulgulara göre; NYSA BIST100’ü kısa dönemde artırmaktadır. DKUR ve BIST100 uzun dönemde karşılıklı pozitif etkileşim içindedir. BIST100 DKUR’u kısa dönemde negatif etkilemektedir. Seriler arasındaki saklı ilişkileri Bootstrap Nedensellik Testiyle araştırılmış, NYSA ve BIST100’den DKUR’a doğru tek yönlü nedensellik bulunmuştur. Simetrik nedensellik testinde; ile arasında ve ile arasında karşılıklı nedensellik ilişkileri belirlenmiştir. Asimetrik nedensellik testinde; ile arasında karşılıklı, den ya doğru, dan ye doğru tek yönlü nedensellik ilişkileri bulunmuştur.
The study was usually the subject of examination of the effects of net foreign capital investments and in particular net investments in the stock exchange. It is known that foreign investment positivizes its investments in economies such as Turkey with low savings levels and therefore employment and income increases. The effects of this situation on the stock exchange are also positive if net investments give a positive balance, the stock exchange can also show an exciting function for the domestic investor, and therefore the stock exchange and generally the country’s economy are optimistic in indicators by capturing positive signals. In this context, the study, with the help of structural break-up tests, addressed net foreign capital investments and stock exchange relations and added currency as a control variable. Econometric forecasts have been widely used methods in recent period and the results have determined that foreign capital movements towards the stock exchange have more short-term effects on the stock exchange and exchange rates, and that more foreign investors come in the periods in which the stock exchange rises (i.e. foreign investors follow the Strategy of Running for Return). In this study, the effects of net foreign capital acquisitions (NYSA) on BIST100 and exchange rates (DKUR) were studied by structural break-up tests and FMOL, DOLS and CCR methods. According to the findings; NYSA BIST100 increases in a short period of time. DKUR and BIST100 are in mutual positive interactions over the long term. BIST100 DKUR affects negative in a short period of time. The hidden relationships between the series have been studied with the Bootstrap Causability Test, and one-way Causability has been found from NYSA and BIST100 to DKUR. In the symmetrical causality test, the inter-causality relationships between and between are determined. In the asymmetrical causality test, there were mutual, or correct, or straight-to-direct causal relationships between them.
Alan : Eğitim Bilimleri
Dergi Türü : Uluslararası
Makale Detay 
Benzer Makaleler
PDF Görüntüle
Dergi Bilgisi
Eseri Dinleyin
Alıntı Yap
Bu Sayfayı Yazdırın
Paylaş
Mendeley
