Citation Number
2
Views
744
Downloands
6
21. yüzyıl toplumsal alanda birçok yeniliği beraberinde getirirken hiç şüphesiz küresel piyasalar açısından da değişim kaçınılmaz olmuştur. Bu değişikliklerden biri de piyasalardaki risk algısı olmuştur. Riskin yönetilmesi her geçen gün daha da önemli hale gelmektedir. Günümüzde uluslararası piyasalarda oluşan finansal risklerin ölçülmesine olanak tanıyan birçok risk endeksi olmakla birlikte en çok takip edilenlerden birinin de VIX korku endeksidir. Uluslararası yatırım kararı alınırken bu endeks yol gösterici olmakta ve özellikle finansal piyasalardaki fonların yönetilmesinde önemli rol oynamaktadır. Finansal piyasalarda ortaya çıkan başka bir yenilik ise kripto para piyasaları olurken, uluslararası yatırımcının ilgisi her geçen gün daha da artmakta ve hatta bu paralarla alışveriş yapılmasını özendiren kurumların sayısı da artış göstermektedir. Bu bağlamda Bitcoine olan bu ilgi bu çalışmanın da ortaya çıkmasında motivasyon kaynaklarından biri olmuştur. Bu çalışmada 06.08.2010 ile 06.01.2020 dönemleri arasında günlük Bitcoin fiyatları ile BİST100 ve VIX korku endeksi arasındaki nedensellik ilişkisi test edilmiştir. Öncelikli olarak yapısal kırılmayı dikkate alan Zivot-Andrews testi ile durağanlık sınanmış ve daha sonra Toda Yamamoto nedensellik analizi gerçekleştirilmiştir. Çalışmanın sonucunda Bitcoin fiyatlarının her iki değişken üzerinde anlamlı bir ilişki içinde olmadığı görülürken, VIX endeksinden BİST100 endeksine doğru tek yönlü bir nedensellik etkisi gerçekleştirdiği tespit edilmiştir.
While the 21st century has brought many innovations in the social field, no doubt changes have been inevitable in terms of global markets. One of these changes was the perception of risk in the markets. Risk management is becoming more and more important every day. There are many risk indicators that allow measurement of financial risks on international markets today, but one of the most followed is the VIX fear index. When making international investment decisions, this index is leading and plays an important role in the management of funds in the financial markets. Another innovation in the financial markets is the cryptocurrency markets, whereas the interest of international investors is increasing every day and the number of institutions that encourage trading with these currencies is also increasing. In this context, the interest in Bitcoine has also been one of the motivation sources for this study. This study tested the causal relationship between the daily Bitcoin prices between 06.08.2010 and 06.01.2020 and the BIST100 and VIX fear index. The Zivot-Andrews test, which first considered structural breakdowns, tested the stagnation and then the Toda Yamamoto causal analysis was carried out. The study finds that Bitcoin prices are not in a meaningful relationship on both variables, while the VIX index has a one-way causal effect towards the BIST100 index.
Field : Eğitim Bilimleri
Journal Type : Ulusal
Article Detail 
Citation Owners
Similar Articles
Download PDF
Journal Information
Listen Paper
Print This Page
Share
Mendeley
