Görüntüleme
14
İndirme
2
Son yıllarda finansal piyasalarda görülen gelişme ve derinleşme finansal risklerin de çeşitlenmesine neden olmaktadır. Finansal riskler, firma değeri üzerinde ciddi etkilere sahiptir. Bu sebeple, şirketler firma değerini maksimize etmeyi amaçlarken, finansal yapılarını olumsuz etkileyecek risklerin etkisini de minimize etmeye çalışacaktır. Çalışmada finansal risklerin firma değeri üzerindeki olası etkilerinin panel veri analiziyle test edilmesi amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda 2010-2020 döneminde BİST 30 endeksinde yer alan 27 firma üzerinde inceleme yapılmıştır. Geri kalan 3 firmanın verilerine ulaşılamamış ve bu durum çalışmanın kısıtını oluşturmaktadır. Çalışma kapsamında oluşturulan modellerde firma değerini temsil için PP/DD ve Tobin Q, finansal riskler için ise kredi riski, kur (döviz) riski, likidite riski, faiz riski ve finansal kaldıraç oranı tercih edilmiştir. Yapılan analiz sonucunda kur riski ve kredi riskinin firma değerini negatif yönde etkilediği, likidite riskinin ise pozitif etkilediği sonucuna ulaşılmıştır. Likidite riskindeki olası bir birimlik artışın firma değerini 0,35 oranında arttırmaktadır. Risk ile getiri arasındaki doğru orantı bu durumun artı yönünü ifade etmektedir. Çalışma, firma değerinin finansal risklere olan hassasiyetinin incelendiği diğer çalışmalardan farklı olarak, 2010-2020 periyodunda post-covid19 ekonomi sürecini de kapsaması noktasında özgün olup, literatüre katkı sağlamaktadır.
In recent years, the development and deepening seen in financial markets cause financial risks to diversify. Financial risks have serious effects on firm value. For this reason, while companies aim to maximize firm value, they will also try to minimize the effects of risks that will negatively affect their financial structures. In the study, it is aimed to test the possible effects of financial risks on firm value with panel data analysis. For this purpose, 27 companies in the BIST 30 index were examined in the 2010-2020 period. The data of the remaining 3 companies could not be reached and this situation constitutes the limitation of the study. In the models created within the scope of the study, PP/DD and Tobin Q were preferred to represent the firm value, and credit risk, currency (currency) risk, liquidity risk, interest risk and financial leverage ratio were preferred for financial risks. As a result of the analysis, it was concluded that exchange rate risk and credit risk affect firm value negatively, while liquidity risk affects positively. A possible unit increase in liquidity risk increases the firm's value by 0.35 percent. The direct ratio between risk and return represents the plus side of this situation. Unlike other studies that examine the sensitivity of firm value to financial risks, the study is unique in that it covers the post-covid19 economic process in the 2010-2020 period and contributes to the literature.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Ulusal
Makale Detay 
Benzer Makaleler
PDF Görüntüle
Dergi Bilgisi
Eseri Dinleyin
Alıntı Yap
Bu Sayfayı Yazdırın
Paylaş
Mendeley
