Abstract:

Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul’da yer alan BİST100 endeksinde işlem gören hisse senetlerinin fiyatlarıyla finansal varlık fiyatlarının temsil edildiği Brent petrol, tahvil faiz oranı, Futures sözleşme fiyatı Euro/Dolar ve altın/Dolar pariteleri arasındaki ilişkiyi incelemektir. Veri seti 01.01. 2003 – 31.03.2017 tarihleri arasındaki dönemi kapsamaktadır. Ekonometrik uygulamanın ilk aşamasında her bir verinin durağanlık sınaması yapılmıştır. İkinci aşamada temel ekonometrik problemleri gidermek için White Değişen Varyans En Küçük Kareler Yöntemi (White Heteroscedasticity Ordinary Least Squares-WHOLS) yöntemi uygulanmıştır. Üçüncü ve son aşamada Tam Düzeltilmiş En Küçük Kareler Yöntemi (Fully Modified Least Squares-FMOLS) kullanılarak değişkenler arasındaki ilişki incelenmiştir. Araştırma bulgularına göre Brent petrol, Euro/Dolar paritesi, tahvil faiz oranı ve Futures sözleşme fiyatları ile hisse senedi fiyatları arasında negatif yönlü bir ilişki, Altın/Dolar paritesi ile hisse senedi fiyatları arasında pozitif yönlü bir ilişki tespit edilmiştir.

Keywords: