Abstract:

Bu çalışma, muhasebe performansı ölçümleri ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişkiyi kurumsal yaşam döngüsü teorisi ile birlikte incelemektedir. Ürün yaşam eğrisinden türetilen kurumsal yaşam eğrisi evreleri, firmaların stratejik faaliyetlerinde meydana gelen değişimlerin sonucudur. Üç muhasebe ölçümüne (satış büyüme hızı, sermaye harcamaları ve kazançlar) hisse senedi piyasasalarının tepkisinin yaşam eğrisi kavramının bir fonksiyonu olup olmadığını test etmek amacıyla Anthony and Ramesh (1992) değer ilişkisi modeli kullanılmıştır. Analizler için 2006 ve 2014 yılları arasında Borsa İstanbul’da faaliyet gösteren 153 finansal olmayan işletme seçilmiştir. Çalışmanın sonuçlarına göre, üç muhasebe performans ölçümü olan beklenmeyen satış büyüme hızı, sermaye harcamaları ve kazançlar büyüme (düşüş) evresindeyüksek (düşük) değer ilişkisine sahiptir. Buna ek olarak, teknoloji ve ulaştırma sektörleri büyüme evresinde yer alırken, metal sanayi, çimento ve cam ürünleri sektörleri düşüş evresinde yer almaktadır.

Keywords: