Abstract:

Matematiksel programlama tabanlı üç farklı alternatif portföy modeli sonuçları genel olarak değerlendirildiğinde; gerek getiri ençoklaması, gerekse riskküçüklemesi şeklinde modellenen tek amaçlı modellerin çok amaçlı modellere göre daha olumlu sonuçlar ortaya çıkardığı bulunmuştur. Çok amaçlı modeller, daha yüksek getiri sağlayabilmektedir ancak eğer model çok iyi tanımlanmaz ya da amaçlar doğru şekilde belirlenemez ise getiri (kazanç) yerine kayıp ile karşılaşılabilmektedir. Çalışmada, 84 aylık dönem için BIST 30 endeksinde yer alan şirketlerin hisse senetleri verilerine matematiksel programlama yöntemlerinden karesel, hedef ve doğrusal programlama modelleri ileuygun portföyün oluşturulmasını içermektedir. Sonuçta yatırımcının stratejilerine göre hangi alternatif yatırım modelinin daha karlı bir sonuç doğuracağı önerilmiştir. “Yatırımcının kendi durumuna göreuygun matematiksel programlama tabanlı modeli seçmesi, amaçlarına ulaşmasında yatırımcıya yol gösterecektir” sonucuna ulaşılmıştır. Riski seven yatırımcı tipi için doğrusal programlama tabanlı modeller uygun iken, bütçe kısıdı olmayan ve getiri artışı hedefleyen yatırımcı tipi için hedef programlama tabanlı modeller daha uygundur. Riskten kaçınan ve elde edebileceğiyüksek getiriyi kabul edebilecek yatırımcı tipi için ise karesel programlama tabanlı modeller daha uygun olacaktır.

Keywords: