Abstract:

Bu çalışmanın amacı hisse senedi geri alım kararını açıklayan firmaların hisse senedi getirilerinin geri alım duyurularına tepkisini ortaya koymaktır. Bu amaçla SPK’nın 21 Temmuz 2016 tarihli duyuru ile geri alımlar üzerindeki sınırlamaları kaldırmasını takiben alım kararı açıklayan 10 şirketin 17 adet geri alım duyurusu incelemeye alınmıştır. Olay çalışması yöntemi kullanılan çalışmada ±10 günlük olay penceresi belirlenmiş ve 21 gün için hisse senetlerinin beklenen getirileri hesaplanmıştır.  Beklenen ve gerçekleşen getiriler arasındaki farkı ifade eden “anormal getirilerin” anlamlılığını ölçmek için t testinden yararlanılmıştır. Bulgular, hisse geri alım kararının açıklanmasından önce ve sonra, negatif ve pozitif anormal getiri elde edilmesinin mümkün olduğunu ortaya koymuştur. Ne var ki kümülatif anormal getirilerin istatistiksel olarak anlamlı olmadığı sonucuna varılmıştır. 

Keywords: