Abstract:

Uluslararası yatırımcıların, yabancı bir ülkeye yapacakları yatırım kararının riskinin değerlendirilmesinde kredi temerrüt swap(CDS) primleri sıklıkla kullanılmaktadır. Risk iştahı, yatırımcıların riske girme eğilimi, gönüllülüğü olarak ifade edilebilir ve risk iştahının sabit olmaması değişkenlik göstermesi onun bir endeks yardımıyla takip edilip gösterge olarak kullanılmasına olanak tanımaktadır. Bu çalışmanın amacı, yatırımcılar açısından kredi risk göstergesi olarak kabul edilen CDS primleri ile risk iştahı endeksi arasında bir ilişki olup olmadığını belirlemektir. Çalışmada risk iştahına ilişkin bağımsız değişkenlerden yabancı ve yerli yatırımcı risk iştahının CDS primini açıklamada anlamlı sonuç verdiği CDS ile her üç yatırımcı sınıfına göre risk iştahı endeksi arasında negatif yönlü ve anlamlı bir korelasyon söz konusu olduğu dolayısıyla yatırımcıların risk iştahı arttıkça CDS primlerinin düştüğü belirlenmiştir.

Keywords: