Görüntüleme
21
İndirme
2
Çalışmanın temel amacı VIX endeksi ile vadeli işlemler piyasası arasındaki nedensellik ilişkiyi incelemektir. VIX korku endeksi, BIST 30 Vadeli işlemler piyasası ve Altın Vadeli işlemler piyasası değişkenlerinin kullanıldığı çalışmada 01.01.2012 – 21.11.2021 dönemine ait haftalık veriler kullanılmıştır. Değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisini açıklamak için Hatemi-J nedensellik testi kullanılmıştır. Hatemi-J nedensellik testi uygulanmadan önce değişkenlerin durağanlıkları test edilmiş VIX endeksinin seviye değerinde durağan olduğu diğer değişkenlerin ise 1. fark seviyesinde durağanlaştığı tespit edilmiştir. Hatemi-J asimetrik nedensellik testi sonuçlarına göre VIX endeksinden BIST 30 vadeliye doğru pozitif yönde nedensellik olduğu saptanmıştır. Fakat VIX endeksinden BIST 30 vadeliye doğru negatif yönde nedensellik bulunmamıştır. BIST 30 vadeliden VIX endeksine doğru negatif yönde nedensellik bulunurken pozitif yönde nedensellik yoktur. VIX endeksi ile Altın vadeli arasında nedensellik ilişkisi olmadığı bulgusu elde edilmiştir.
The main objective of the study is to study the causality relationship between the VIX index and the market of deadline transactions. The VIX fear index, the BIST 30 Forex market and the Gold Forex market variables were used in the study with weekly data for the period 01.01.2012 - 21.11.2021. The Hatemi-J causality test was used to explain the causality relationship between the variables. The Hatemi-J causality test was tested before the stops of the variables were tested and the other variables were tested at the level value of the VIX index and the other variables were tested at the level of difference 1. According to Hatemi-J asymmetric causality test results, the VIX index found that there was causality in the positive direction towards the BIST 30 deadline. However, the VIX index has not found a cause in the negative direction towards the BIST 30 deadline. There is no positive direction of causality while there is no negative direction of causality from the BIST 30 to the VIX index. It has been found that there is no causal relationship between the VIX index and the Gold Period.
Dünyanın herhangi bir finansal piyasasında yaşanan kriz diğer finansal piyasaları da etkilemektedir. Uluslararası piyasalarda birincil olarak kabul edilen finansal endeksler, bireysel ve kurumsal yatırımcıların aldıkları kararları veya alacakları kararları doğrudan etkilemektedir. Bu finansal endeksler arasında en önemlilerden birisi de VIX Korku Endeksi’dir. Literatür incelendiğinde VIX korku endeksi ile ilgili pek çok çalışma yapılmasına rağmen VIX endeksi ile vadeli işlemler piyasasını ele alan çalışmaya rastlanmamıştır. Bu nedenle çalışmanın temel amacı VIX endeksi ile vadeli işlemler piyasası arasındaki nedensellik ilişkisini incelemektir. Bu bağlamda VIX korku endeksi, BIST 30 Vadeli işlemler piyasası ve Altın Vadeli işlemler piyasası değişkenlerinin kullanıldığı çalışmada 01.01.2012 – 21.11.2021 dönemine ait haftalık veriler kullanılmıştır. Değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisini açıklamak için Hatemi-J nedensellik testinden yararlanılmıştır. Hatemi-J asimetrik nedensellik testi sonuçlarına göre VIX endeksinden BIST 30 vadeliye doğru pozitif yönde nedensellik olduğu saptanmıştır. VIX endeksi BIST 30 vadeli işlemler piyasasına yatırım yapmak isteyen yatırımcılar açısından dikkate alınmalıdır. Elde edilen bulgulara göre VIX endeksindeki artışlar piyasalarda olası krizleri tahmin edilmesine olanak tanımaktadır.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Makale Detay 
Benzer Makaleler
PDF Görüntüle
Dergi Bilgisi
Eseri Dinleyin
Alıntı Yap
Bu Sayfayı Yazdırın
Paylaş
Mendeley
