Bu çalışmanın amacı, BİST’de işlem gören şirketlere ait verileri kullanarak temettü duyurularının hisse senedi getirilerine olan etkilerini incelemektir. Bu amaçla 2009-2014 yılları arasında toplamda 136 şirketin 548 temettü duyurusu kullanılmıştır. Bu duyuruların duyuru günü civarında oluşturulan olay pencereleri vasıtasıyla hisse senedi getirilerine olan etkisi regresyon analizi ile test edilmiştir. Çalışmada, nakit temettü, hisse temettü ve melez temettü dağıtım biçimleri için ayrı analizler yapılmıştır. Nakit temettü analizinden elde edilen bulgulara göre, nakit temettü duyurusunun yapıldığı gün ve sonrasındaki günlerde temettü verimi ile anormal getiriler arasında anlamlı ve pozitif bir ilişki olduğu tespit edilmiştir. Bu ilişki, duyuru gününde başlamakta ve ilk iki gün içerisinde en anlamlı seviyesine ulaşmakta ve bu bilginin fiyata dönüşme süreci anlamlı bir şekilde en az 15 gün süresince devam etmektedir. Hisse temettü ve melez temettü için yapılan analizlerde anlamlı sonuçlara ulaşılamamıştır. Yatırımcılar, duyuru günü ve çevresindeki günlerde hisse senedi ve melez temettü duyurularına karşı kayıtsızdırlar. Bütün analizlerde duyuru günü öncesinde anlamlı ilişkiler kurulamamıştır. Dolayısıyla, fiyatlara etki edebilecek önemli bir bilgi olan temettü bilgisinin şirket içerisinden piyasaya önceden sızdırılmadığı ve içerden öğrenenler ticaretinin (insider trading) olmadığı sonucuna varılmıştır.
The purpose of this study is to explore the effects of the advertisements on the return of stock by using the data of the companies that are traded in the BIST. For this purpose, a total of 548 subjects of 136 companies were used between 2009 and 2014. The effect on the return of the stock by means of the event windows created around the announcement day has been tested with a regression analysis. In the study, separate analyses were made for the forms of distribution of cash, stock and melt. According to the findings obtained from the cash deposit analysis, it has been found that there is a meaningful and positive relationship between the cash deposit yield and the abnormal revenue in the days and days after the cash deposit announcement was made. This relationship begins on the day of the announcement and reaches the most meaningful level within the first two days, and the process of converting this information into price continues meaningfully for at least 15 days. The analysis of the stock stock and the stock stock has not achieved meaningful results. Investors are indifferent to the announcement of the stock and the bonds on the announcement day and around the days. All analyses have not established meaningful relationships before the announcement day. Therefore, it is concluded that the information of the company, which is an important information that can affect the prices, has not been previously released from the company to the market and that it is not insider trading.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|