Bu çalışmada genelleştirilmiş hiperbolik çarpık student t dağılım varsayımına dayalı asimetrik stokastik volatilite modeli Bayesyen yaklaşımına dayalı MCMC (Markov Chain Monte Carlo, MCMC) algoritması kullanılarak Dolar-TL ve Euro-TL kurlarına uygulanmıştır. Çalışma bulguları bu güncel modelinin Türk döviz piyasalarına etkin bir şekilde uygulanabileceğine işaret etmektedir. Bulgular, yüksek volatilite kalıcılığının ve asimetrik tepkinin her iki döviz kuru için de geçerli olduğu ve Dolar-TL volatilitesinin öngörülebilirliğinin Euro-TL volatilitesine göre daha zor olduğunu göstermektedir. Modelin sunduğu stokastik volatilite değerlerine bağlı olarak hesaplanan VaR (Value-at-Risk) ve beklenen kayıp (Expected shortfall, ES) değerleri de Dolar-TL kurunun piyasa riskinin Euro-TL kuruna göre daha yüksek olduğuna işaret etmektedir
In this study, the asymmetrical stocastic volatility model based on the hypothesis of the generalized hyperbolic fragmentary student t distribution was applied to Dollar-TL and Euro-TL rates using the MCMC (Markov Chain Monte Carlo, MCMC) algorithm based on the Bayesyen approach. Study findings indicate that this current model can be effectively applied to the Turkish currency markets. The findings show that high volatility durability and asymmetric reaction apply to both currency currencies and that the predictability of the dollar-TL volatility is harder than the Euro-TL volatility. The values of VaR (Value-at-Risk) and Expected shortfall (ES) calculated based on the stokastic volatility values offered by the model also indicate that the market risk of the dollar-TL rate is higher than the Euro-TL rate.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|