Abstract:

Halka açık anonim ortaklıkta, yönetim kontrolünü sağlayanların, küçük yatırımcıların paylarını almak için bir teklifte bulunmaları zorunludur. Buna, pay alım teklifi zorunluluğu denmektedir. Burada kullanılan yönetim kontrolünün değişmesi terimi, yalnızca yönetimin el değiştirmesi için değil; aynı zamanda yönetim kontrolünün ilk defa elde edilmesi halini de kapsar. Böyle bir durumunda küçük yatırımcı paylarını adil bir fiyat üzerinden satıp ortaklıktan çıkabilir. Bu fiyatın adil olmasını, sürecin şeffaf olmasını, ödemenin yapılma şeklini, faizle ilgili hükümleri ve bu zorunluluğun yerine getirilmemesi durumunda uygulanacak yaptırımları kanun ve tebliğ güvence altına almıştır. Pay alım teklifi zorunluluğu mevzuatımıza ilk kez 1992 yılında girmiştir. 6362 sayılı yeni kanunun 25nci ve 26ncı maddelerinde ve ikincil mevzuat olan II-26.1 sayılı tebliğde düzenlenmiştir. Pay alım teklifi zorunluluğu yalnızca halka açık anonim ortaklıklarda söz konusu olabilecektir.

Keywords: