Altın, fiziksel ve kimyasal özellikleri nedeniyle, endüstriyel kullanımının yanında yatırım aracı olarak da kullanılan değerli bir madendir. Merkez bankaları tarafından rezerv aracı olarak kullanılan altın, aynı zamanda borsalarda yoğun bir şekilde işlem görmektedir. Bu çalışmada, Borsa İstanbul (BİST) altın getirilerinin doğrusal olmayan yapısı, Markov Rejim Değişim Modeli ile analiz edilmiştir. Analizde getiri dönemleri üç rejimli bir model ile belirlenmiştir. Analiz sonuçlarına göre, altın getirilerininyüksek olduğu dönemler, volatiliteninyüksek olduğu dönemlerin öncesinde ve sonrasında yer almaktadır. Ayrıca altın getiri serisinde volatilitenindüşük olduğu rejim,büyük süre değişkenine sahiptir. Bu da altının bir yatırım aracı olarak oynaklığının çok yüksek olmadığını ve bu nedenle uzun dönem için güvenilir bir yatırım aracı olduğunu göstermektedir.
Gold, due to its physical and chemical characteristics, is a valuable mining that is also used as an investment instrument in addition to its industrial use. Gold, which is used as a reserve instrument by central banks, is also intensely traded on the exchanges. In this study, the non-linear structure of the gold returns of the Borsa Istanbul (BIST) was analyzed with the Markov Regime Change Model. In the analysis, the return periods are determined by a three-regime model. According to the results of the analysis, the periods in which gold revenue is high are located before and after the periods in which volatility is high. In addition, the regime, which is low in volatility in the gold revenue series, has a long-term variable. This also shows that gold is not very high as an investment tool and therefore is a reliable investment tool for a long term.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|