İnsanların rasyonel karar teorilerinde kabul edildiği şekilde rasyonel davranmamaları davranışsal finansın ortaya çıkmasına sebep olmuştur. Davranışsal finans, geleneksel finans teorilerinin aksine yatırımcıların kararlarını alırken duygu ve sezgilerinden de etkilendiğini ileri sürmektedir. Yatırımcıların kararlarını etkileyen psikolojik önyargılar yatırımcı duyarlılığının dayanak noktasını oluşturmaktadır. Yatırımcı duyarlılığı, insanların bir durum karşısında aşırı iyimser ya da kötümser olması şeklinde tanımlanmaktadır. Çalışmada, yatırımcı duyarlılığının BİST 100 endeksi üzerindeki etkisi araştırılmaktadır. 2006: 01- 2019: 07 tarihleri arasında aylık frekansta Tüketici Güven Endeksi, enflasyon, politika faizi, Tüketici Beklenti Endeksi, CDS risk primi, döviz kuru, dış ticaret haddi ve ekonomik büyüme verileri kullanılmıştır. Yatırımcı duyarlılığını temsilen Tüketici Güven Endeksi seçilmiştir. İlk olarak ARDL yöntemiyle yatırımcı duyarlılığı rasyonel ve irrasyonel yatırımcı duyarlılığı olmak üzere ayrıştırılmıştır. İkinci aşamada VAR modeli analiziyle rasyonel ve irrasyonel yatırımcı duyarlılığının BİST 100 endeks getirisi ve volatilitesi üzerindeki etkisi incelenmiştir. Son olarak Etki Tepki Analizi yapılarak BİST 100 endeks getirisi ve volatilitesinin rasyonel ve irrasyonel yatırımcı duyarlılığı tarafından etkilendiği tespit edilmiştir.
Failure to behave rationally as it is accepted in the rational decision theories has led to the emergence of behavioral finance. Behavioral finance claims that contrary to traditional financial theories, it is also influenced by the emotions and intuitions of investors when making decisions. Psychological predictions that influence investors’ decisions are the foundation of investor sensitivity. Investor sensitivity is defined as being extremely optimistic or pessimistic to a situation. In the study, the impact of investor sensitivity over the BIST 100 index is studied. 2006: 01- 2019: In the monthly frequency between 07 dates consumer trust index, inflation, policy interest, consumer expectancy index, CDS risk prime, exchange rate, foreign trade rate and economic growth data were used. The Consumer Trust Index, which represents the investor sensitivity, is selected. First, by the ARDL method, investor sensitivity is divided into rational and irrational investor sensitivity. In the second phase, the VAR model analysis examined the impact of rational and irrational investor sensitivity on the BIST 100 index return and volatility. Finally, Effect Reaction Analysis has found that the BIST 100 index return and volatility are affected by the rational and irrational investor sensitivity.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Ulusal
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|