Borsa İstanbul (BİST) tarafından hesaplanan şehir indeksleri bölgesel kalkınmanın önemli bir göstergesidir. Hesaplandığı bölgenin finansal durumuna ışık tutan şehir endeksleri, belirsizlik altında yatırım kararı veren yatırımcılar için oldukça yararlı bir rehber olma özelliği taşımaktadır. Bu sebeple son yıllarda bu şehirlere ait finansal performansın bir haritasını çizmek, hem yatırımcıların hem de araştırmacıların oldukça dikkatini çekmektedir. Bu öneminden hareketle, çalışmada Şubat 2009-Mart 2019 tarihleri arasında hesaplanan 9 şehir endeksi günlük getiri serilerine ait volatilite, farklı simetrik ve asimetrik koşullu değişen varyans modelleri ile tahmin edilmiştir. Finansal zaman serilerinin kalın kuyruklu yapısı dikkate alınmış ve hata terimlerinin koşullu dağılımını betimlemede sadece normal dağılım değil aynı zamanda Student-t ve Generalized Error Distribution (GED) kullanılmıştır. Uygun modelin seçiminde çeşitli model seçim kriterlerinin yanısıra getiri serileri eğitim ve test olarak ikiye ayrılmış, modellere ait öngörü performans ölçütleri hesaplanmıştır. Dikkat çeken en önemli sonuçlardan birisi Antalya şehir endeksi haricindeki tüm endeks getiri serilerinde asimetrik modellerin başarılı sonuçlar ürettiği görülmüştür. Ayrıca Tekirdağ şehir endeksi dışındaki tüm endekslerde negatif şokların aynı büyüklükteki pozitif şoklara kıyasla daha fazla volatiliteye sebep olduğu bulunmuştur.
The city index calculated by the Borsa Istanbul (BIST) is an important indicator of regional development. The city index, which brings light on the financial situation of the area in which it is calculated, has the characteristic of being a very useful guide for investors making investment decisions under uncertainty. Therefore, drawing a map of the financial performance of these cities in recent years has attracted the attention of both investors and researchers. Based on this importance, the study calculated between February 2009 and March 2019 in the 9 city index daily return series volatility, variable variance models with different symmetrical and asymmetrical conditions were predicted. The thick corner structure of the financial time series has been taken into account and the conditional distribution of the error terms has not only been used normal distribution but also Student-t and Generalized Error Distribution (GED). In the selection of the suitable model, the various model selection criteria in addition to the return series are divided into two as training and test, the predictive performance criteria of the models are calculated. One of the remarkable results is that in all index returns series except the Antalya city index, asymmetric models have produced successful results. In addition, in all indicators except the Tekirdağ city index, negative shocks have caused greater volatility compared to positive shocks of the same size.
Alan : Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler
Dergi Türü : Uluslararası
Benzer Makaleler | Yazar | # |
---|
Makale | Yazar | # |
---|