Özet:

Bir bankanın hisse fiyatı, diğer sektörlere ait şirketlerin hisse fiyatlarını etkileyen genel piyasa duyarlılığı, geleceğe ilişkin beklentiler, temel değerlemeler gibi temel faktörlerden etkilenebileceği gibi, bunlarla birlikte merkez bankası faaliyetleri ve tüm ekonomi içerisinde bankacılık hizmetlerine olan talepteki artış veya azalış gibi faktörlere bağlı olarak diğer sektörlerde faaliyet gösteren şirketlerin hisselerinden ayrışabilir. Bu çalışmada, hisse senetleri Borsa İstanbul’da işlem gören bankaların, 2002-2019 yılları arası günlük verileri kullanılarak, günlük korelasyon katsayılarındaki zaman degişimi özelliklerinin analiz edilmesi amaçlanmaktadır. Günlük korelasyon katsayıları, yirmi günlük hareketli ortalama kullanılarak hesaplanmıştır. Elde edilen ampirik bulgular, günlük korelasyonun zaman içinde oldukça değişken olduğunu ve bankalar arasında önemli ölçüde farklılık gösterdiğini ortaya koymaktadır. Bu bağlamda, minimum ve maksimum korelasyon değerlerine bakıldığında, Halk Bankası, Bist-100 endeksi ile tam negatif korelasyon gösterirken, Albarakatürk, Denizbank ve Vakıflar Bankası, Bist-100 endeksi ile tam positif korelasyon sergilemektedir. Ortalama korelasyon katsayıları incelendiğinde ise, Denizbank hissesi en düşük yirmi günlük hareketli ortalama korelasyonu gösterirken, Garanti Bankası ve İş Bankası (C) hisseleri en yüksek ortalama korelasyona sahiptir. Bu çalışmayla, gelişmekte olan finansal piyasalardan biri olarak, yatırımcı beklentileri doğrultusunda gelişmiş finansal piyasalara göre daha büyük ekonomik ve finansal fırsatlar sunarken aynı zamanda büyük ölçüde riskler de barındıran Borsa İstanbul için, finansal varlık yönetimi ve risk yönetimi açısından katkı sağlayan sonuçlar elde edilmiştir.

Anahtar Kelimeler: